ECB staigmena augina rinkas
ECB nustebino rinkų dalyvius iki -0,4 proc. (buvo -0,3 proc.) sumažinęs komercinių bankų indėlių palūkanų normą, iki 0 proc. (buvo 0,05 proc.) nukirpęs bazinę palūkanų normą ir reikšmingai išplėtęs kiekybinio skatinimo programą. Superkamų vertybinių popierių sumas buvo nuspręsta padidinti nuo 60 iki 80 mlrd. eurų, o į jų sąrašą įtraukti įmonių (išskyrus finansinių) skolos vertybinius popierius. Pastarojo pokyčio laukė daugelis kapitalo rinkos dalyvių – tokiu žingsniu tik dar labiau įtvirtinamas ECB kaip kapitalo rinkos formuotojo vaidmuo. Jau buvome pradėję nerimauti, ar kapitalo rinkose nesipučia burbulas būtent dėl beprecedenčio kiekybinio skatinimo. Išplėsta superkamų vertybinių popierių bazė ir su tuo susijusi nauja galimybė rinkos dalyviams tapti aktyvesniems, regis, turėtų džiuginti, tačiau po pirminio entuziazmo galime vėl sulaukti laikotarpio, kuomet atsinaujins susirūpinimo nuotaikos dėl pernelyg suspaustų palūkanų ir nuotaikų barometras vėl pakryps nuogąstavimų linkme.
Tačiau kol kas rinkos ECB sprendimus vertina palankiai – akcijų indeksai žaliuoja visame pasaulyje. Per pirmuosius du šių metų mėnesius vykęs ryškus kritimas jau beveik atstatytas. Priimami sprendimai ir vykstantys pokyčiai turėtų lemti ir euro dolerio kurso judėjimą aukštyn. Dabar jis siekia 1,11 (vien dėl ECB sprendimo euras pakilo 3 proc.), ir dėl ECB monetarinių stimulų per ateinančius 3-6 mėn. turėtų judėti link 1,15 lygio.
Svarbiausią vaidmenį perima FED
Mario Draghi pareiškus, kad jo vadovaujamas ECB baigia palūkanų mažinimo ciklą, ši institucija svarbiausią vaidmenį formuojant rinkų dalyvių nuotaikas perleidžia JAV Federalinei rezervų sistemai (FED).
Trečiadienį suplanuotame FED posėdyje palūkanų normų keitimo nelaukiama. Tačiau rinkos dalyviai atidžiai klausysis FED vadovės Janet Yellen komentaro, kuriame tikimasi išgirsti užuominų apie galimą palūkanų normų didinimą. Prognozuojama, kad tai gali nutikti ne anksčiau kaip antroje šių metų pusėje – liepą ar rugsėjį, kita vertus, turime lūkesčių, kad J. Yellen paliks galimybę ir birželio mėnesio palūkanų didinimui.
Kinijos ekonomika praranda pagreitį
Finansų rinkų dalyvių žvilgsniai krypsta ir į Kiniją, kur praėjusią savaitę paskelbti naujausi eksporto duomenys labai nuvylė. Vasario mėn., palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, Kinijos eksportas smuko daugiau kaip 20 proc. vietoje prognozuotų 14 proc. Galima palyginti – sausio mėnesį eksporto kritimas siekė 11 proc.
Tačiau viskas ne taip baisu, kaip atrodo iš pirmo žvilgsnio – kinų Naujieji metai labai iškreipia duomenis, todėl reikėtų atsižvelgti į ilgesnio termino tendencijas. Taigi paskaičiavus vidurkį ir atmetus sezoniškumą, duomenys rodo labai nuosaikią augimo tendenciją per pastarąjį pusmetį. Nepaisant to, eksporto rodikliai nuvylė rinkos dalyvius, o prie to pridėję vidutiniškus pramonės sektoriaus aktyvumo ir BVP augimo duomenis, turime vis daugiau įrodymų apie lėtėjantį Kinijos ekonomikos pagreitį.
Šią savaitę Kinijoje laukiama naujausios informacijos apie mažmeninės prekybos ir pramonės produkcijos vystymosi tempus. Panašu, kad pramonės produkcijos vystymosi tempai per pastaruosius keletą mėnesių stabilizavosi palyginti žemame lygyje. Dėl kinų Naujųjų metų, tikėtina, ir vasario duomenys nenudžiugins. Tad susirūpinimas dėl Kinijos, panašu, kurį laiką tikrai nesitrauks.
Informaciją parengė Giedrė Gečiauskienė, „Danske Bank“ Finansų rinkų departamento direktorė.
